2018/10/18

Published 10月 18, 2018 by

美股/台股股價淨值比及預估PB值


股價淨值比(P/B Price/Book Value Ratio):簡單來說,就是全部資產賣出的價錢(淨值為該公司的總資產扣除總負債後的價值)

股價淨值比(P/B) = 每股市價(Price) / 每股淨值(Book)

台股:
P/B比為1倍的時候,大盤指數約為6290(每股淨值)
S&P 500,股價2767,每股淨值約833.44PE值為3.3
Nasdaq ,股價2614,每股淨值約1100PE值為2.375
DJIA,股價26,461.84,每股淨值約7171PE值為3.69

台股每股淨值:
S&P 500 Price to Book Value:
Nasdaq Price to Book Value:
DJIA Price to Book Value

2018/10/18預估值
PB
1
1.25
1.5
1.75
2
2.25
台股
6,290
7,863
9,435
11,008
12,580
14,153
S&P 500
833
1,042
1,250
1,458
1,667
1,875
Nasdaq
1,100
1,375
1,650
1,925
2,200
2,475
DJIA
7,171
8,964
10,757
12,549
14,342
16,135
PB
2.5
2.75
3
3.25
3.5
3.75
台股
15,725
17,298
18,870
20,443
22,015
23,588
S&P 500
2,084
2,292
2,500
2,709
2,917
3,125
Nasdaq
2,750
3,025
3,300
3,575
3,850
4,125
DJIA
17,928
19,720
21,513
23,306
25,099
26,891

台股每股淨值:
P/B比為1倍的時候,大盤指數約為6290(每股淨值)


10/12收盤價:
S&P 500 Book Value Per Share


S&P 500 Price to Book Value:


Nasdaq Inc Price to Book Value:
2.375 for Oct. 12, 2018


道瓊指數P/B

9/30股價為26461.84
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2018/10/17

Published 10月 17, 2018 by

何時可以投資美債??

【股市空頭,如何用美債避險?】

參考1928至2015年數據,美國10年期國債在88年之中有16年是負報酬,當中只有3年美股與美債齊跌,其餘85年都是美債與美股互相制衡,這樣乍聽之下邏輯是:美股漲,美債跌;美債跌,美股漲,聽起來很合理股債互相制衡。

但有一種情況要注意:
如果情況是「美債跌,美股漲」美債跌的跌幅遠大於美股的漲幅,請問讀者這樣美債還有避險功能嗎?是不是不如不要買進買債?


❤️重點一:非升息造成股市利空,美國公債是避險好工具
沒錯,當美國股市遇到非升息造成的股市利空:亞洲金融風暴,網路泡沫,次貸風暴,金融海嘯,美國公債的確是美股的避風港,美債的漲幅可以降低投資人的股市損失

❤️重點二:債券空頭年,美債跌幅還比美股高,美債避險無效
在債市空頭引起的股市震盪,因美債資金持續撤出,買美債避險會發現美債跌幅比美股跌的幅度還大,買美債不但沒辦法避險,還買到一個燙手山芋,這時候多避險是多損失
1994年美國1年內利率由3%調升到6%,引起股市恐慌,如果投資人當年買20年美債報酬率為-8%,美股當年收紅1.33%,不避險還可以正報酬,避險反而帶來負報酬
2018年10月15日為止美股S&P500小漲2%(美股代碼SPY),但為了避險買進做多20年美債ETF報酬率為-8.23%(美股代碼TLT),在2018美債空頭的年度,美債跌幅還比美股高,不避險還可以正報酬2%,若投資人買進美債避險反而帶來-6%
2018年初至今10月15日為止作多20年美債(股票代碼: TLT)跌8.82%
2018年初至今10月15日為止買全球新興市場(股票代碼: VWO)跌17.9%
因美國升息,資金撤出新興市場帶領新興市場下跌,若同時買美債避險,美債跌幅也不小,完全沒有避險功能

❤️重點三;債券空頭年,空美債才是真避險
(此為高難度,初學者僅須了解觀念就好,放空美債來避險很少用到,但適用目前市場) 在升息引起的股市跌勢中,空美債才是真避險
2018年初至今買看空20年美債(股票代碼:TBF)漲8.23%
2018年初至今買全球新興市場(股票代碼: VWO)跌17.9%


Reference:MissQ粉絲專頁
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